collateralized debt obligation
-
2007 abd mortgage krizi olarak burada da ba$lik bulmu$ vakanin ana nedeni olan enstruman. (bkz: #11122371)
-
"people always say it's the subprime market that created this crisis.. it's the subprime asset-backed market which did. as a consequence of that there's going to be some rethinking about collateralized debt obligations."
(alan greenspan) -
bu konuyla ilgilenler icin ozellikle (bkz: ninja loan)
-
bunlarin credit default swap portfoyleri ile yapilanlarina sentetik denir: "synthetic collateralized debt obligation". yani sentetik olanlarda teminat (collateral) olarak borc senetleri ve varliga dayali menkul degerler degil, bunlarin iflasini sigorta eden credit default swap kontratlari kullanilir.
bu sentetik enstrumanlar, mortgage bazli cesitli borc (bono) portfoylerini (onlara dogrudan sahip olmadan) dolayli (sentetik) bir sekilde alip satmayi, bunlar uzerinde uzun veya kisa pozisyonlar alabilmeyi saglamislardir. bazi iddialara* gore bu araclar, onlari baska yatirimcilara pazarlayan ve onlar uzerinde bizzat kisa pozisyonlar alan goldman sachs gibi belli basli yatirim bankalarinin ve onlarin hedge foncu yardakcilarinin, 2007-2008 arasinda bas asagi giden abd konut piyasasindan kar etmelerini kolaylastirmistir.
*: http://www.nytimes.com/…rading.html?pagewanted=1&em
aylar sonra edit: securities and exchange commission (sec), yukarida deginilen usulsuzlukle ilgili olarak goldman sachs'a dava acmis: http://www.nytimes.com/…17goldman.html?pagewanted=1
edit 2: ve nihayet bu dava goldman sachs'in securities and exchange commission'a (sec) 550 milyon dolarlik bir ceza odemesiyle kapanmis: http://www.nytimes.com/…/16/business/16goldman.html -
-
inside job filminde detayları ile işlenen türev finansal araç.
-
-
günlük hayatta daha çok kısaltması olan "cdo" ile anılan, türkçesi "teminatlandırılmış borç yükümlülüğü" olan, 2008 küresel finans krizinin oluşumunda ciddi rol aldığı söylenen, anlaşılması zor gibi görünen ama çok da karmaşık olmayan finansal enstrüman.
yaratılan bu enstrüman sayesinde küresel finans krizi öncesinde bankalar, daha fazla nakit yaratmak amacıyla ellerindeki teminatlı alacakları bir araya toplayıp özenle(!) paketleyerek, ikincil piyasalarda allayıp pullayarak tekrardan satmışlardır. (bkz: moral hazard)
vaktizamanında abd'de teklif edilen faiz oranlarının, cdo'ların sunduğu faiz oranları ile karşılaştırıldığında çok düşük düzeylerde kalması sebebiyle cdo’lar, yatırımcıların en çok rağbet gösterdiği türev ürünlerden olmuştur.
seküritizasyon ile farklı risk düzeyindeki varlıklar bir havuza alınıp birleştirilerek, yüksek risk taşıyan yani yatırımcılara kolay kolay satılması pek mümkün olmayan varlıklar, düşük riskli varlıklarla birlikte yatırımcıya kakalanmıştır. bu enstrümanın yatırımcıya cazip görünmesi, kredi derecelendirme kuruluşlarının çok değerli(!) katkılarıyla yani yüksek kredi notlarıyla sağlandığını belirtmeden geçmemekte de fayda var. -
"collateralized loan obligation" veya "collateralized debt obligation" diye geçer.
çok güzel açıklanmış.
http://www.bireyselyatirimci.com/…ations-cdo-nedir/
(bkz: 11122371)
(bkz: #11122371) -
(bkz: the big short)
ekşi sözlük kullanıcılarıyla mesajlaşmak ve yazdıkları entry'leri
takip etmek için giriş yapmalısın.
hesabın var mı? giriş yap